طوفان در بازار اوراق قرضه/ بازدهی ۱۰ ساله آمریکا به بالای ۵ درصد رسید

به گزارش سایت طلا، این جهش که «طوفانی کامل» در بازارهای مالی ایجاد کرده، هزینه‌های استقراض را در سراسر اقتصاد آمریکا افزایش داده و احتمال سیاست‌های انقباضی بیشتر فدرال رزرو را تقویت کرده است.

بازارهای مالی روز چهارشنبه شاهد واکنش شدید به داده‌های اقتصادی جدید بودند. بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری که نقش حیاتی در تعیین هزینه‌های وام‌دهی در اقتصاد (از وام‌های مسکن تا وام‌های تجاری) دارد، با ۱۵ واحد پایه جهش کرد و به ۵.۱۱ درصد رسید. این بالاترین سطح بازدهی در نزدیک به دو دهه گذشته است.

محرک‌های اصلی: فعالیت اقتصادی قوی و شوک انرژی

دو عامل اصلی این صعود ناگهانی بودند: نخست، داده‌های شرکت S&P Global که نشان می‌دهد فعالیت‌های تجاری در ماه سپتامبر با سریع‌ترین سرعت از جولای ۲۰۲۱ به بعد، شتاب گرفته است. دوم، افزایش هزینه‌های ورودی صنایع که مستقیماً با جهش قیمت انرژی مرتبط است.

در همین حال، قیمت نفت برنت با ۳.۸۶ درصد افزایش، به ۱۰۳.۰۸ دلار در هر بشکه رسید. بازگشت قیمت نفت به این سطح، که پس از چند جلسه کاهش بود، ناشی از تداوم تنش‌های ژئاوردی در خاورمیانه و نگرانی از اختلال در جریان نفت است.

احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

این ترکیب از «اقتصاد قدرتمند» و «تورم انرژی»، شرط‌بندی معامله‌گران را بر سر سیاست‌های فدرال رزرو تغییر داده است. طبق ابزار پیش‌بینی CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر از ۵۵ درصد به ۶۶ درصد افزایش یافته است. تحلیلگران معتقدند اقتصاد ایالات متحده آن‌قدر باثبات است که فدرال رزرو فضای کافی برای مقابله با تورم از طریق افزایش نرخ بهره را دارد.

واکنش زنجیره‌ای در بازارها

این «طوفان» تنها به اوراق قرضه محدود نشد؛ بازدهی در تمام سطوح (از ۲ تا ۳۰ ساله) صعود کرد و بازدهی ۳۰ ساله به ۵.۴ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۴ است. در مقابل، این جهش در بازدهی، فشار شدیدی بر بازارهای سهام وارد کرد و شاخص S&P ۵۰۰ با ۰.۷۵ درصد و نزدک با ۱.۱ درصد کاهش مواجه شدند.

تنش‌های سیاسی و واکنش ایران

هم‌زمان با این نوسانات مالی، تنش‌های سیاسی نیز در سطح جهانی بالا گرفته است. در جریان نشست مجمع عمومی سازمان ملل در نیویورک، رئیس‌جمهور ایران، مسعود پزشکیان، در سخنرانی خود تأکید کرد که ایران هرگز در برابر ایالات متحده تسلیم نخواهد شد و اجازه نخواهد داد از تنگه هرمز برای اعمال فشارهای تهاجمی علیه ایران استفاده شود. این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که بازارها به شدت تحت تأثیر احتمال اختلال در عبور نفت از این مسیر استراتژیک هستند.

چالش وزارت خزانه‌داری

در حالی که بازدهی اوراق در حال صعود است، وزارت خزانه‌داری آمریکا در تلاش است با برنامه‌ی «بازخرید اوراق» (Buyback)، این روند را مهار کند. وزارتخانه اعلام کرد که روز پنجشنبه، دومین مرحله از عملیات بازخرید خود را تا سقف ۶ میلیارد دلار انجام خواهد داد تا از افزایش بیش از حد هزینه‌های استقراض دولتی جلوگیری کند.

با این حال، تحلیل‌گران مؤسسه Wells Fargo معتقدند بازار در حال ارسال یک پیام واضح است: «ما وارد یک چرخه واقعیِ بازانقباض (Re-tightening) شده‌ایم.»